银泰证券【环球财经】“车轮战”与“胜负手”——日美贸易谈判艰难推进

　　新华财经东京5月30日电（记者钱铮）日本经济再生大臣赤泽亮正29日启程赴美，在华盛顿与美方官员展开第四轮日美关税谈判。在前三轮谈判未能弥合分歧的情况下银泰证券，日方表示，将争取6月中旬在加拿大举行七国集团（G7）峰会期间与美方就关税问题达成协议。不过，此间专家认为，日方在汽车产业等领域不愿让步并谋求美方取消相关关税措施，显示双方分歧依然巨大，关税谈判要在短期内取得重大突破仍面临重重困难。

　　三轮谈判进展甚微

　　日美关税谈判此前已举行三轮。首轮谈判中，美国总统特朗普亲自出马；第二轮谈判中，美国财政部长贝森特等多名高官出席；本月24日在美举行的第三轮谈判中，贝森特缺席。赤泽亮正在第三轮谈判结束后的新闻发布会上表示，还不能说日美之间分歧已经缩小。媒体由此推测，谈判未能取得实质性进展。

　　日本野村综合研究所经济学家木内登英26日发表署名文章说，从三轮谈判美方出席人员可以看出，美方的谈判热情正在下降。

　　日本无限合同会社首席经济学家田代秀敏在接受记者采访时说，特朗普政府最初以为日本会顺从地接受美方所有要求，但是赤泽亮正和日本财务大臣加藤胜信多次强调不会改变要求美方撤销这些关税的立场，特朗普政府逐渐认识到日方不会轻易就范。

　　日本《读卖新闻》日前发表社论说，日方要求美方撤销的不仅是“对等关税”，还包括汽车和钢铝关税，而美方态度是维持“对等关税”中向几乎所有国家和地区征收10%的“基准关税”，不谈针对汽车等行业的加征关税问题。

　　由此可见，日美双方谈判目标有相当差距，达成协议困难重重。

　　木内登英认为，日本政府表态力争早日达成协议银泰证券，是为了缓解国内汽车生产商强烈要求降低或取消汽车关税的压力，也是考虑到特朗普政府急于达成协议，但实际上，日本政府无意仓促达成协议，赤泽亮正曾多次强调不会为急于达成协议而损害本国利益。

　　田代秀敏表示，对于日本首相石破茂而言，在G7峰会前谈成日美协议并非必要。特朗普政府似乎更急于完成对日谈判，因为日美若不能马上达成协议，特朗普将不得不面临G7其他成员国领导人集体要求其撤销关税的窘境。在关税谈判中取得胜利，将是特朗普兑现其竞选承诺、赢得明年11月中期选举不可或缺的政治筹码。

　　日方谈判有啥“牌”

　　为争取美方撤销关税，日本一直在寻求各种对美谈判筹码，可能的措施包括扩大美国农产品进口、简化进口美国车的手续、将日本车企在美国生产的车反向进口到日本、在造船领域支持美国等，但这些措施实际操作起来都有困难。

　　田代秀敏说，上述方案可行性都不高，很难换取美方撤销关税。农民群体是自民党票仓，石破茂政府不太可能以牺牲他们的利益为代价来扩大农产品进口。

　　自民党4月底召开的农林水产相关联席会议决议指出，美国一系列关税措施应立即撤销，为降低汽车关税、保护工业产品而牺牲农林水产品的谈判方案绝对不可接受。

　　汽车反向进口更不符合市场规律。田代秀敏说，日本车企在美工厂的生产工艺全都是按照面向美国市场的左舵车设计的，要生产适合日本市场的右舵车并非易事。即使在美国工厂生产右舵车，因美国进口零部件被征收高关税且美国人力成本高企，这些进口到日本的汽车售价也将远高于日本国产汽车。

　　日本在此前谈判中还向美方提出建立日美共同基金帮助美国造船业复苏、在美兴建船坞、共同研发下一代船舶等内容。不过，田代秀敏认为，美国缺乏熟练技术工人，即使日本造船企业在美国新建造船厂，也会面临严重人手不足、用人成本过高等问题，对同样呈现萎缩态势的日本造船业而言，非但无利可图，反而加重负担。

　　作为持有美国国债最多的国家，日本持有的超过1万亿美元美国国债或将成为其谈判“王牌”。加藤胜信5月初曾表示，日本持有美债并不是为了支持美国，而是考虑到流动性，在必要时实施外汇干预。他还表示，将所有能成为谈判筹码的东西摆在台面上进行博弈，这是理所当然的。田代秀敏说，这意味着抛售美债是日本在关税谈判中的筹码之一。

　　短期达成协议难度大

　　在日美贸易谈判的背景下，日本制铁公司收购美国钢铁公司的交易近期再次成为焦点。日本媒体认为，日本政府将企业扩大对美投资作为关税谈判的重要筹码，但特朗普政府的一系列关税政策影响企业业绩，削弱了日本企业的投资能力。如果日铁的收购计划得以推进，或将为后续谈判创造有利条件。

　　但一些专家认为日铁收购美钢同样难以推进。田代秀敏表示，日铁意图将美钢变为全资子公司，而特朗普政府要求美钢保持经营自主权和“美国企业”身份。他认为，为迫使日方接受条件，特朗普政府甚至可能进一步上调对日本的关税。

　　木内登英说，只要特朗普政府继续坚持“美国优先”立场，结合其关税政策等上任以来的一系列新政，日本企业将认识到美国是一个朝令夕改的高风险市场，不得不认真考虑收缩在美业务。

　　他同时指出，从特朗普近期威胁对欧盟产品和苹果手机加征关税可以看出，其强硬的关税政策基调仍未改变，因此银泰证券，日美通过谈判短期内达成协议、大幅降低或完全撤销对日关税的希望比较渺茫。

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